天风证券：一周煤炭动向：港口动力煤结构性短缺严重，双焦看涨情绪浓厚

本周观点：动力煤：供给方面，临近新年，安全环保检查频繁，月底部分矿煤管票趋紧，叠加部分矿年度生产任务完成，煤矿减产停产检修数量增加，整体供应趋势仍较为紧张，整体库存维持低位运行。需求方面，港口锚地船数量保持高位，随着冬季深入，电厂日耗高位运行，耗煤需求持续强劲，部分电厂库存仍较底，补库需求仍在持续，同时江内港口和电厂库存连创新低，高卡优质煤源紧缺，月底寒潮南下，气温还要骤降，供暖需求持续，短期需求端仍有支撑。本周港口动力煤强势运行，短期需求端仍有支撑，市场仍将偏强运行。焦煤：供给方面，主流煤矿、洗煤厂开工率仍高，受安全、环保检查影响，供应整体偏紧；需求方面，本周焦化厂综合开工率有所下降。下游焦化厂炼焦煤库存减少，平均可用天数都有所增加。总体来看，本周炼焦煤市场平稳运行，我们预计短期内焦煤价格将稳中偏强运行，后期需关注下游焦炭需求情况。焦炭：供给方面，焦化厂生产相对高稳；需求方面，钢厂高炉开工率有所上升且仍居高位。钢厂库存有所下降，焦化厂、港口库存均有所上升；总体看来，上游供给稳定，下游库存有所下降，本周焦炭价格强势运行。我们预计短期内焦炭或将平稳运行，后期需关注去产能情况。1.动力煤：