国信证券：石头科技（688169）-2023年年度业绩预增点评：国内外新品销售强劲，四季度业绩翻倍增长

石头科技(688169)核心观点四季度业绩翻倍增长，全年利润表现亮眼。公司发布2023年年度业绩预增公告，预计2023年实现归母净利润20-22亿元，同比增长68.99%-85.89%；扣非归母净利润18-20亿元，同比增长50.29%-66.98%。经折算，预计2023Q4归母净利润6.4-8.4亿元，同比增长95%-156%；扣非归母净利润5.5-7.5亿元，同比增长61%-120%。在国内外扫地机器人需求复苏的背景下，公司产品凭借突出的产品性能和技术优势，收入快速增长；同时，公司产品成本控制能力突出，通过持续优化产品结构、拓展多渠道市场，盈利能力大幅提升。Q4扫地机内销加速回暖，公司市占率持续提升。奥维云网抽样数据显示，1-12月扫地机线上/线下销售额同比分别+4%/+74%，其中1-9月同比-4%/+58%，Q4扫地机线上线下零售均迎来加速改善。公司推出的P系列以高性能、高性价比强势抢占3000元价位段，G系列坚守高端。多价格段布局下，公司市占率稳中有升，2023年线上市场市占率+2.6pct至23.9%，线下市场市占率+9.3pct至14.0%。预计公司实现稳健增长，盈利表现