国信证券：AI量化解读7月政治局会议：总量工具蓄而未发，结构政策杠铃式发力-260731

事项： 国信总量团队去年发布了《AI赋能资产配置》系列报告，首次将大模型用于政策文本语义分析与量化打分，形成初步框架。今年7月30日政治局会议召开后，我们延续该方法对通告文本进行量化打分。 评论： 政策暂未加力，后续留有空间 7月30日，中共中央政治局召开经济工作会议。会议对上半年经济的整体评价是“动能向新、结构向优”，政策重心从4月的“用好用足宏观政策”转向“充分发挥各项存量政策效能”，同时提出“及时谋划出台务实管用的增量政策”，释放出清晰信号，即当前政策暂未加力，但也为下半年的超预期情况预留空间。 总量政策方面，“财政”和“内需”词频均由1次、2次升至本次的3次，下半年政策重点是加快财政支出和债券资金使用，推动“六张网”形成实物工作量。与此同时，“降准”“降息”仍未直接出现，但“综合运用多种货币政策工具”保留了操作空间。货币“双降”并未被排除，只是当前尚未到全面加码的时点。 结构政策方面，“稳定”“就业”“市场”分别出现4次、3次和5次，“人工智能”连续两次出现2次，“内卷”连续被点名，反映出政策兼顾稳定基本盘和科技赶超。此外，通稿新增“服务贸易”和“贸易平衡”新提法，显示政策开始