国信证券：社会服务行业双周报（第135期）：AI应用热度扩散，社服板块受益方向梳理

核心观点 AI应用热度扩散，关注社服AI应用主题性投资机会。近期海外AI产业链部分资金从硬件端向应用端轮动。7月末财报窗口期，微软、亚马逊AI业务商业化进展边际加速，以多邻国为代表的纯AI应用标的从底部反弹超50%；产业层面，OpenRouter测算全球AI大模型调用量7月达到年内新高，较年初显著增长，反映下游应用需求进入规模化放量阶段。 国内市场存在映射效应，社服板块中具备AI应用场景的教育、人力资源服务、在线消费平台、会展及海外营销等方向迎来主题性投资机会。1）教育方向受益于《"人工智能+教育"行动计划》政策支撑，AI以极低边际成本替代人力、破解教育"不可能三角"，推动"大规模因材施教"从理念走向现实，行业降本增效需求强烈，传智教育、卓越睿新、行动教育、凯文教育、有道等积极布局。2）会展及出海服务方向受益于中国企业出海加速，AI营销工具与出海企业获客需求高度协同，推动从传统会展向"AI+营销"全链路服务平台升级。3）人力资源服务方向以AI提升人岗匹配效率为核心，针对不同层级岗位提供差异化解决方案，降本增效助力利润释放、头部机构如BOSS直聘、北京人力、科锐国际、外服控股、同道猎聘等