海通国际：银行周报：银行Q3总结（二）

投资要点：重点关注杭州银行、苏州银行、江苏银行、齐鲁银行、招商银行和沪农商行。近期行业观点：展望未来银行业绩，我们认为随着后续维稳经济的政策的推出，后续银行的营收增速有望逐步企稳，利润增速有望维持高位，不良率保持低位，拨备覆盖率保持高位。重点关注杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、江苏银行（利润增速维持高位，资产质量优异）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和沪农商行（地理位置优越，资产质量优异）。营收利润增速小幅下滑。所有上市银行均已经发布了Q3财报。这42家银行Q1-Q3的平均营收增速为0.70%，Q1-Q2的平均营收则为2.47%；Q1-Q3的平均利润增速为7.48%，Q1-Q2的平均利润增速则为8.94%。我们认为这是存量按揭贷款利率的下降以及债市走弱对非息收入下降的影响。不良率保持低位，拨备覆盖率保持高位。这42家银行23Q3的平均不良率为1.18%，和23Q2相比提高了1bp；25家银行23Q3的平均拨备覆盖率315.26%，较23Q2的319.21%相比小幅下降。我们认为未