国金证券：家电行业研究W25周观点：618专题（终）：618收官，产品升级趋势确立

主要观点本周家电板块周涨幅+5.3%，其中白电/黑电/厨电/小家电板块分别+5.2%/+2.0%/+11.8%/+1.4%。原材料价格方面，LME铜、LME铝、塑料、钢材价格持续回落，环比-9.0%、-1.5%、-3.3%、-7.4%。平台表现：综合电商仍有承压，直播电商高增。618收官，根据星图数据，618全网GMV6959亿元（不含新零售平台及社区团购平台），同比微增0.7%。分平台来看，京东成交额3793亿元，同比+10%。天猫平台通常不会官方披露其618成交额，根据天猫618项目总负责人戴珊感谢信中披露，618零售额年同比正增长。直播电商体量不及综合电商四分之一，但增速亮眼。抖音、快手、点淘三大平台销额为1445亿元，同比增长124.1%。品类构成方面，综合电商平台家用电器仍为top1品类，全网销额879亿元，同比+7%，品类表现：新兴品类扫地机、集成灶推新卖贵趋势明显。618期间扫地机、洗地机销额分别为20.7亿、14.2亿，传统电商平台销额同比分别为28%、47%。量价拆分来看，扫地机量减价增，洗地机主要系销量拉动。厨小电：整体表现较弱，空气炸锅拉动全品类上涨。根据奥维监测