东吴证券：扬杰科技（300373）-2023年三季报点评：业绩有所修复，长期看好产品结构优化+海外市场复苏

扬杰科技(300373)事件：公司发布2023年三季报23Q3业绩有所修复，毛利率环比提升。23Q1-3，公司实现营收40.4亿元，YoY-9%，归母净利润6.2亿元，YoY-33%；23Q3，公司实现营收14.2亿元，YoY-3%，QoQ+8%，归母净利润2.1亿元，YoY-39%，QoQ-9%。受益于国内汽车电子和清洁能源的强劲增长，以及消费、工业市场的逐步复苏，公司业绩有所修复，Q3毛利率环比+3pcts，主要得益于汽车电子等高毛利业务的快速增长和稼动率的提升。持续完善产品布局，研发IGBT模块、SiCMOS等新品。公司持续优化产品结构，由消费、工业向汽车、光伏领域拓展。IGBT方面，新能源汽车领域PTC用1200V系列单管已大批量交付客户，光伏领域IGBT模块产品矩阵持续丰富，已形成N3/P3S/P4M三大模块产品。SiC方面，SiC二极管、MOS累计出货量突破10kk、1kk，公司自主开发的HPD、DCM全碳化硅主驱模块将在23年完成A样试制，目前已获多家Tier1和终端车企的测试及合作意向，计划于25年完成全国产主驱碳化硅模块的批量上车。海外即将完成去库存，需求复苏可期。公