信达证券：鲁泰A：汇兑拖累业绩，核心经营基本面仍具韧性

鲁泰A(000726) 事件：公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营业总收入26.86亿元（同比-4.99%），归母净利润2.54亿元（同比-29.51%），扣非归母净利润1.18亿元（同比-47.88%），经营性现金流净额2.62亿元（同比-0.61%）。2026Q2公司实现收入13.30亿元（同比-3.19%），归母净利润1.60亿元（同比-24.36%），扣非归母净利润4699万元元（同比-65.69%）。公司拟以8.18亿股为基数，每10股派发现金红利1.00元（含税）。 点评：需求疲弱压制营收，东南亚市场较好。2026年上半年，受地缘冲突发酵、市场需求疲弱等因素影响，公司营收同比小幅下滑4.99%。分产品看，面料/衬衣/电汽收入分别为17.98/6.98/1.17亿元，同比分别 2.85%/-9.65%/-15.72%，面料业务展现韧性，服装业务下滑明显。分地区看，内销/东南亚/欧美/日韩收入分别为9.11/8.24/4.43/1.84亿元，同比分别-7.66%/+2.59%/-2.08%/-3.53%，东南亚市场逆势增长，收入占比提升至30.69%，内销则因终端需