中信证券经纪(香港)：首席运营官会议关键要点-260225

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年2月22日发布的题为《COOmeetingKTAs》的报告，中信里昂会见了TechMahindra（TechM）首席运营官AtulSoneja，其此前曾在Infosys花费大量时间构建自动化平台。分析指出，TechM认为AI不仅是潜在的利润率杠杆，更将带来净增量业务机会。围绕构建小型语言模型（SLM）及将AI注入BPO业务的新增业务量，是系统集成商的重要机遇领域。TechM当前是印度AI使命中唯一全球系统集成（GSI）合作伙伴，正在开发大型语言模型（LLM）。员工技能重塑比以往更为重要，TechM已将员工分为白带、蓝带、棕带和黑带。与其他印度系统集成商类似，TechM也将在马恒达集团层面与OpenAI、Anthropic等基础模型公司合作。分析仍对TechM在2027财年实现高于同业平均增速的愿景持乐观态度，这得益于强劲的订单动能及美国中期选举前的周期性利好。 TechM预计IT服务预算将增长而非缩减，客户将先利用AI提升效率，再将节省资金投入新支出； 分析指出AI应用尚未显著加速，客户仍在试点阶段尚未扩大项目； 预计