国金证券：消费策略行业研究：疯狂动物城2爆火再现IP变现价值，豆包AI手机售罄或改变消费商业秩序

投资逻辑 《疯狂动物城2》中国票房大爆，迪士尼再次呈现IP生态闭环运营能力。据猫眼电影专业版平台预测，《疯狂动物城2》内地总票房有望达42.63亿元，票房成绩仅次于《哪吒2》。影片自同步北美上映以来，内地累计票房远超北美市场表现。2023年，上海迪士尼乐园开设了全球唯一的疯狂动物城主题园区，表明迪士尼早已认识到该系列电影在中国市场广受欢迎，进而通过线下主题乐园的沉浸式体验增强IP与粉丝的互动感，保持人们对续集的兴趣。电影衍生商品也大受欢迎，自2023年12月以来，疯狂动物城IP相关授权业务在大中华区实现3倍增长。《疯狂动物城2》除了官方限定周边外，在正式上映前已和60多个知名品牌推出诸多联名产品，实现影视内容-衍生商品-乐园体验的闭环。任天堂对于超级马里奥IP的扩大开发，也遵循了从主题店到主题乐园再到影视化的探索过程。任天堂从2019年起开始扩大对马里奥IP的开发。2019年，任天堂的首家官方商店于东京都涩谷区PARCO6层开业。店内除了有马里奥玩具外，还有马里奥相关游戏供粉丝体验。2021年，全球首家任天堂主题乐园在日本环球影城开业。2023年，好莱坞环球影城的超级任天堂世界开业，同