华金证券：电子行业周报：AI&半导体：Marvell拟战略收购CelestialAI

投资要点 CredoTechnology表明，AEC产品成为公司增长支柱，本季度有四家超大规模数据中心客户各自贡献了超过10%的总收入。第四家超大规模客户已全面量产，第五家也开始贡献初步收入。AEC已成为机架内互连的标准，并正在取代长达7米的机架间光连接。目前，AEC的速度为每通道100G，未来将达到每通道200G。 Marvell发布2026财年第三季度财报。本季度营收20.7亿美元，环比增长3.4%，增长主要来自于企业网络及运营商业务的带动。本季度毛利率为51.6%，环比提升1.2%。本季度数据中心收入15.2亿美元，环比增长1.8%，增长主要来自于光互连产品的带动，本季度数据中心业务占比为73%。公司预计下季度指引收入22亿美元，环比增长主要来自于定制ASIC及数据中心业务的带动，毛利率51.1%-52.1%。公司的数据中心业务处于高成长业务，占比75%左右，受益于数据中心及ASIC需求的推动。主要包括光电互联产品、SSD控制器、定制ASIC业务，主要应用于云服务器、边缘计算等场景。公司第三季度开始将“企业网络、运营商基础设施、消费、汽车+工业”整合为“通信及其他”板块，占比25