开源证券：房地产行业点评报告：商业用房贷款最低首付下调，地产去库存进程加速

事件：商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% 国务院新闻办公室1月15日举行新闻发布会，介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效。中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜表示，根据当前经济金融形势需要，人民银行将先行推出两方面政策措施：一方面是下调各类结构性货币政策工具利率，提高银行重点领域信贷投放的积极性；另一方面是完善结构性工具并加大支持力度，进一步助力经济结构转型优化。包括会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，支持推动商办房地产市场去库存。 降低首付比例，利于商办房地产市场去库 商业用房涵盖写字楼、购物广场、酒店、商铺、LOFT等，截至2025年11月，全国商业营业用房待售面积1.41亿平米，办公楼待售面积0.52亿平米，库存高企。近年较多城市已经出台相关正常推动商业用房去库，包括存量商办项目改建为租赁住房、支持楼宇兼容、临时改变用途等，其中上海提出了“分区分类兼容”策略，支持存量商务楼宇分区分类兼容符合地区发展导向和人民群众生产生活需求的功能业态；武汉对购买新建商办类房屋的，按契税实缴额度给予50%补助优惠；长沙支持公寓等类住宅商品房调整为住宅。本次政策前首