国信证券：格力电器（000651）-2023年报&2024年一季报点评：盈利能力持续提升，经营稳健股息率高

格力电器(000651) 核心观点 盈利能力持续提升，2023年股息率接近6%。公司2023年实现营收2050.2亿/+7.8%，归母净利润290.2亿/+18.4%，扣非归母净利润275.7亿/+14.9%。其中Q4收入492.1亿/+17.7%，归母净利润89.3亿/+43.9%，扣非归母净利润83.5亿/+54.1%。2024Q1实现营收366亿/+2.5%，归母净利润46.8亿/+13.8%，扣非归母净利润45.3亿/+21.5%。公司拟每10股派发现金股利23.8元，现金分红率为45.3%，对应4月29日收盘价股息率为5.9%。 空调行业较高景气运行，格力空调收入增长12%。根据产业在线数据，2023年我国空调销量同比增长11.2%，其中内销量增长13.8%，外销增长7.8%；2024Q1空调销量同比增长20.3%，内外销量分别+18.8%/+21.8%，空调保持较高景气度。格力2023年空调业务收入同比增长12.1%至1512亿，其中H1/H2分别+1.8%/+22.8%。分内外销看，公司2023年内销收入增长15.2%，外销收入增长7.0%，预计格力空调内销表现相对较好。