国信证券：华测导航（300627）-三季度净利润增长稳健，海外市场快速增长

华测导航(300627)核心观点三季度净利润实现稳健增长。公司发布2023年前三季度业绩预告，预计实现归母净利润2.82-2.87亿元，同比增长27.8%-30.1%；实现扣非归母净利润2.52-2.57亿元，同比增长57.2%-60.3%。其中，报告期内，公司实施股权激励带来股权支付费用约2600万元。单季度来看，公司三季度实现归母净利润1.06-1.11亿元，中值1.09亿元，同比增长26.7%；实现扣非归母净利润0.95-1.00亿元，中值0.98亿元，同比增长46.3%。三季度公司净利润实现稳健增长，扣非净利润持续实现快速增长。积极拓展行业应用，海外市场快速增长。据公司公告，公司收入增长受益于公司积极拓展行业应用，打造公司品牌影响力，在地理空间信息、资源与公共事业、机器人与自动驾驶等相关业务领域营收实现稳步增长。分地区来看，公司海外市场布局进入快速增长期，公司已在美国、东南亚等8个国家/地区设有分支机构，并建立相对完善的经销商网络架构。展望后续，对比Trimble等海外竞争对手，公司产品具有较高性价比优势，拓展中小型客户场景，有望维持快速增长。研发驱动，加强核心能力建设。公司继