万联证券：电子行业跟踪报告：味之素或将削减30%ABF膜供货量，国产替代有望加速

行业核心观点： 上周申万电子指数上涨0.51%，跑赢沪深300指数，跑输创业板指数。当前国产算力加速建设，国产AI芯片等关键算力硬件环节需求旺盛。此外，日本味之素或将削减30%的ABF膜供货量，有望推动国产半导体材料加速替代。我们认为算力建设方兴未艾，算力产业链中高景气细分赛道如PCB、存储、MLCC等需求旺盛，均处于景气扩张周期，亦有望提振上游设备、先进封装等需求，建议关注PCB、存储、MLCC、半导体设备及材料、先进封装等产业链投资机遇。 投资要点： 产业动态：（1）AI芯片，根据天天IC援引TrendForce报告显示，预计2026年中国高端AI芯片市场中，中国国产解决方案的市场份额将接近90%，留给英伟达、AMD等海外方案的市场空间可能只剩一成左右。TrendForce认为，随着AI基础设施向大规模集群和机架级系统发展，中国国内先进制程、封装、散热以及芯片互连等配套生态也日趋成熟。国产AI算力形成两条路线，一边是华为等国产AI加速芯片扩大供应，另一边是阿里巴巴、百度、腾讯等大型云服务厂商加快自研ASIC（专用芯片）。（2）半导体材料，根据天天IC消息，日本味之素突然告知中国大陆