国信证券：家电行业2024年10月投资策略：国庆期间家电以旧换新销售强劲，10月白电内外销排产回暖

核心观点 本月跟踪与思考：国庆消费旺季叠加以旧换新政策大规模铺开，我国家电消费迎来火热表现，十一期间苏宁全国门店客流同比提升超200%。10月白电内销排产回暖、外销排产高景气。内外销共振下，看好家电龙头投资机会。国庆期间家电消费旺盛，以旧换新政策效果显著。根据商务部数据，国庆假期前三天，全国有104.6万名消费者购买以旧换新8大类家电产品154.6万台，销售额达到73.6亿元，其中，排名前三的家电品类为空调、电冰箱、电脑。苏宁数据显示，十一期间苏宁全国门店客流同比提升超200%，以旧换新订单同比增长132%；其中，家电大件功能升级持续加速，立柜式空调、超薄油烟机、嵌入式冰箱销售同比增长85%、113%、271%。京东数据显示，国庆假期家电销售额同比增长67%。地方层面，国庆假期，河北省重点监测的零售企业，家用电器及音响器材类销售额3.05亿元，同比增长68.3%；河南 省重点监测的零售企业家用电器累计销售额同比增长33.5%。 白电10月排产增速明显好转，内销回暖外销景气延续。根据产业在线数据，10月白电合计排产量达到2863万台，较去年同期生产实绩增长13.4%，增速环比明显回升。分