国信证券：电子行业周报：苹果WWDC临近，强化AI终端创新预期

核心观点 苹果WWDC临近，强化AI终端创新预期，继续推荐果链及IC设计。过去一周上证下跌0.07%，电子上涨2.84%，子行业中电子化学品上涨6.26%，光学光电子下跌0.35%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技下跌2.86%、1.87%、3.51%。继安卓产业链连续三个季度的高增长之后，伴随业绩基数的走高，市场对于销售数据的周期性复苏关注减弱，对于创新推动换机的成长逻辑期待更高，因此在苹果自身大额回购和6月WWDC其AI创新预期的落地过程中，资金容量较大的苹果产业链仍是重要配置方向。与此同时，尽管落后于销售额数据的改善进度，全球半导体的月销量数据也开始出现明显复苏迹象，反映出去库存进程已至尾声，下半年行业有望呈现全面回暖，在中游制造产能相对充裕的基础上，建议关注上游半导体设计企业的盈利复苏，继续推荐：蓝思科技、鹏鼎控股、立讯精密、新洁能、恒玄科技、顺络电子。国巨4月合并营收创单月新高，被动元件行业开启复苏行情。国巨4月合并营收107.03亿元新台币，创单月历史新高，环比增长6.78%，同比增长18.79%。此前，国巨稼动率提升节奏略慢于其他地区厂商，但也在二季度开始拉升，董事