西南证券：东方日升（300118）-业绩超预期，HJT首线顺利满产

东方日升(300118)投资要点业绩总结：公司发布2023年半年度报告：23H1公司实现营收176.07亿元，同比+39.56%；归母净利润8.61亿元，同比+70.65%；扣非净利润8.38亿元，同比+76.25%。其中二季度营收108.30亿元，环比+59.80%；归母净利润5.50亿元，环比+77.02%；扣非净利润5.68亿元，环比+110.42%。二季度确认汇兑收益财务费用冲回2.5亿；计提资产减值损失1.6亿，主要为存货跌价；信用减值损失1亿，主要为出货量增加，应收款增加带来坏账计提。电池自供比例提升，二季度组件盈利环比提升。23H1公司组件销量8.4GW，同比增长47.6%；组件业务毛利率11.55%，同比提升4.54pp。二季度公司电池自供率约70%，产业链价格波动带来的盈利风险降低，二季度组件盈利在一季度基础上进一步提升。随着TOPCon、HJT电池/组件产能完成爬坡并顺利出货，电池自供比例将进一步提升，一体化布局日渐完善。HJT进展顺利，H2起有望逐步贡献利润。Q2公司HJT电池产线投产，目前首线已满产，吸杂后平均效率25.5%，可利用良率98.5%，单日单线产量达