国元证券：商社美护行业周报：政策持续加码服务消费，五一出行预订数据亮眼

报告要点： 市场表现 本周（2026.04.13-2026.04.17），商贸零售/社会服务/美容护理分别+0.80%/+1.63%/-0.06%，在31个一级行业中排名第21/14/26，同期上证综指+1.64%，深证成指+4.02%，沪深300+1.99%。 本周行业重点事件及资讯 3月社零同比+1.7%，地产链延续承压。2026年1-3月社零总额12.77万亿，同比+2.4%，服务零售额累计同比+5.5%。3月社零总额4.16万亿，同比增长1.7%，低于wind一致预期的2.5%，环比增长0.14%。分消费类型来看，3月商品零售/餐饮收入分别同比+1.5%/+2.9%。4月16日商务部举行例行新闻发布会。商务部新闻发言人何亚东介绍，在推动服务业高质量发展方面将重点做好促进服务消费扩容升级、推进服务业开放合作、推动批发零售业创新提升三方面工作。 （1）美护：4月15日可复美上新大单品超透棒。百亚股份26Q1归母净利润同比增长10%，毛利率同比+5.2pct。 （2）出行链：4月17日，同程旅行发布《2026年五一旅行趋势报告》，受益多地春假叠加，平台上“五一”部分热门城市机票、酒店