华安证券：基础化工行业周报：发改委多举措支持循环经济，英威达再次宣布关闭旗下工厂

主要观点： 行业周观点 本周（2026/01/12-2026/01/16）化工板块整体涨跌幅表现排名第8位，涨跌幅为0.90%，走势处于市场整体中上游。上证综指涨跌幅为-0.45%，创业板指涨跌幅为1.00%，申万化工板块跑赢上证综指1.35个百分点，跑输创业板指0.10个百分点。 2026年化工行业景气度受周期与成长双轮驱动、共振向上。反内卷推动周期复苏，建议关注有机硅、PTA及涤纶长丝、己内酰胺、氨纶、维生素、代糖、制冷剂、磷化工；国产替代引领成长主线，推荐关注合成生物学、润滑油添加剂、显示材料、陶瓷、氟化工、高频高速树脂、电子化学品等行业: （1）有机硅行业盈利步入修复通道，新兴应用领域成为核心增长引 擎。2019—2024年，国内有机硅DMC产能高速扩张，引发行业阶段性产能过剩，市场价格持续下行。2025年，行业无新增产能落地，叠加海外产能持续出清，供给端增速正式见顶。需求侧，新能源汽车、光伏等新兴领域需求维持高速增长态势，叠加出口量同比提升，行业供需格局显著改善。在此背景下，行业头部企业牵头召开行业发展研讨会，就有机硅产品达成动态定价机制与减产协议，推动行业盈利进入修复周期。