中邮证券：蔚蓝生物（603739）-海内外业务齐发力，技术研发筑牢成长底盘

蔚蓝生物(603739) 事件描述 2026年8月28日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业收入7.10亿元，同比增长8.80%；实现归母净利润0.39亿元，同比增长44.33%；实现扣非归母净利润0.22亿元，同比增长38.51%，主要系销售增长、回款增加推动经营现金流大幅向好。2026Q2，公司实现营业收入3.65亿元，同比增长6.60%；实现归母净利润0.21亿元，同比增长20.73%，扣非归母净利润0.11亿元，同比增长0.67%。 事件点评 分业务经营情况：公司各业务板块稳步发展，海外及新增业务增长亮眼。2026年上半年，酶制剂收入2.14亿元，同比降低10.23%；微生态收入1.12亿元，同比降低0.48%；动物保健品收入1.54亿元，同比增长4.68%；其他业务收入2.14亿元，同比增长50.90%，其他业务收入同比增长较快，主要系预混料等动物营养产品热销及并购并表增量所致。公司海外拓展成效凸显，上半年境外收入0.96亿元，同比宽幅增长66.41%。公司持续落地全球化布局策略，目前公司已在美国、越南、印尼设立子公司，并在中国香港设立蔚蓝子公司，不