国联证券：建设银行（601939）-私行AUM维持高增，资产质量稳中向好

建设银行(601939) 事件： 建设银行公布23年报，23年实现营收7697.36亿元，同比-1.79%，增速较前三季度-0.52PCT；归母净利润3326.53亿元，同比+2.44%，增速较前三季度-0.67PCT。 量增难抵价降 23年全年利息净收入同比-4.11%，增速较前三季度-1.05PCT。从信贷投放来看，截至23年末，建设银行贷款余额为23.81万亿元，同比+12.59%，增速较前三季度-0.53PCT，信贷投放快于整体金融机构。贷款增速维持在较高水平主要系对公信贷表现较好。其中制造业、基建类贷款分别同比+25.76%、+18.80%，快于建设银行整体信贷增速。从净息差来看，建设银行23年全年净息差为1.70%，较三季度末-5BP。其中资产端收益率为3.45%，较前三季度末-5BP，主要系贷款收益下滑影响。23年建设银行贷款收益率为3.82%，较上半年-12BP，下滑幅度较大主要系:1）对公端由于主要投向靠近政策端的领域，项目竞争激烈，收益下滑明显。23年建设银行公司贷款平均收益率较上半年-8BP。2）零售端存量按揭利率调整影响逐步显现，23年建设银行个人贷款平均收益率