开源证券：爱舍伦（920050）-北交所新股申购报告：医用护理垫、敷料隐形冠军，深度绑定海外医疗龙头

爱舍伦(920050) 深耕医疗器械二十余载，产品外销多国 爱舍伦长期专注于医疗健康事业，主要从事应用在专业的康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售。爱舍伦为国内最大的医用护理垫生产厂商，细分市场竞争力突出，同时也是为国内医用敷料出口市场头部企业，排名前十，近年来快速发展，销售规模和行业地位不断攀升，逐渐向行业前四企业的规模靠近。同时与国际知名医疗器械品牌商合作紧密，在其供应商体系中地位显著。根据产品的应用场景来分类，公司为客户提供的产品分为康复护理产品、手术感控产品两大核心产品系列及其他辅助产品。2022-2025H1，公司销售区域结构整体较为稳定，主要以境外为主。2024年公司实现总营收69,163.87万元，归母净利润8,071.11万元，主营业务毛利率达22.91%。经公司招股书测算，公司预计2025年营业收入88,982.21-93,987.21万元，同比增长28.65%-35.89%。 医疗防护领域行业发展前景广阔，公司产品通过三项国际认证 根据尚普咨询预计，全球医用敷料市场销售收入规模于2026年达到235亿美元。根据公司问询函回复，全球医用护理垫市场规