中航证券：蓝色光标（300058）-出海业务稳健增长，AI投入加码驱动盈利修复

蓝色光标(300058) 事件：公司发布2026年半年度报告，公司实现营业收入345.62亿元，同比+6.80%；归母净利润2.11亿元，同比+119.28%；扣非归母净利润1.93亿元，同比+48.05%。毛利率2.93%，同比+0.10pct；净利率0.61%，同比+0.32pct。 单季度来看，26Q2公司实现营收157.55亿元，同比-12.97%；归母净利润0.85亿元，同比+9003.67%；毛利率3.33%，同比+0.93pct，环比+0.74pct；净利率0.54%，同比+0.54pct，环比-0.13pct。 出海业务稳健增长，减值改善推动盈利明显修复。 业绩方面，26H1公司实现营业收入345.62亿元/同比+6.80%，主要系出海广告投放与全案广告代理双轮驱动收入稳健增长；归母净利润2.11亿元/同比+119.28%，除主营业务盈利改善外，受公允价值变动收益增加及信用减值损失减少推动；扣非净利润1.93亿元/同比+48.05%。分季度看，Q1/Q2公司分别实现营收188.07/157.55亿元，同比+31.91%/-12.97%；归母净利润分别为1.26/0.85