新世纪评级：债券市场到期收益率波动幅度将有所加大——2024年7月债券市场利率分析

2024 年 7 月，新增社融规模在企业及政府债券融资支撑下同比多增， DR007、R007 均值较 6 月下行。债券市场主要券种发行利率仍以下行为主。债 券市场到期收益率在经济基本面偏弱、央行调降政策利率及投放流动性等多方面 因素共同影响下继续下行。进入 8 月后，随着监管部门对部分机构在国债市场交 易中的违法行为启动自律调查，同时部分大行及基金开始卖出债券，债券市场到 期收益率明显回升。但考虑到当前我国经济基本面以及外部环境的变化，国内货 币政策仍将处于偏宽松的状态以支持实体经济发展，债券市场到期收益率很难大 幅上升，预计未来波动幅度将有所加大，而收益率中枢仍将维持低位。