国投证券：平安银行2024年中报点评：重塑资产负债表

平安银行(000001) 事件：平安银行公布2024年中报，营收增速为-12.95%（一季度为-14.03%），拨备前利润增速为-14.25%（一季度为-14.96%），归母净利润增速为1.94%（一季度为2.26%），当前平安银行仍在重塑资产负债表，这对营收增速的压力继续体现，市场对此已有一定预期，我们点评如下： 今年二季度，平安银行归母净利润增速为1.5%，主要依靠计提拨备同比减少、非息收入增长所驱动，而净息差同比大幅收窄则对业绩增长形成拖累。 规模扩张速度持续放缓。今年二季度，平安银行生息资产（日均余额口径）同比增长1.37%，较24Q1增速下降0.64个百分点，其中信贷增速延续此前下行的趋势，并且今年以来非信贷类资产（日均余额口径）并未有显著增加，众多中小银行今年在信贷投放不及预期的阶段，适当增加金融投资配置力度，进而扩充资产规模，但平安银行并未选择依靠债券类资产扩张的路径，而是重塑资产负债表，具体来看： ①平安银行二季度单季新增贷款（季末时点数）-686亿元，但日均余额口径的新增信贷为142亿元，与去年同期相比均明显偏弱，从结构来看，一般对公贷款投放非常不错，较去年同期显著多