东吴证券：华阳集团（002906）-2023半年报点评：产品结构不断优化，业绩同比增长！

华阳集团(002906)投资要点公告要点：公司公布2023年半年报，业绩符合我们预期。2023年H1实现营收28.68亿元，同比+15.39%，环比-9.04%；实现归母净利润1.82亿元，同比+11.64%，环比-16.52%；实现扣非归母净利润1.69亿元，同比+13.25%，环比-18.57%。2023年Q2实现营收15.52亿元，同比+20.76%，环比+18.01%；实现归母净利润1.04亿元，同比+11.31%，环比+34.38%；实现扣非归母净利润0.96亿元，同比+14.55%，环比+31.81%。下游客户增长推动营收环比提升，客户结构持续优化。2023Q2公司核心客户长城/长安/吉利分别实现产量25.22/35.77/36.53万辆，环比+41.85%/-2.89%/+13.55%，推动公司营收环比增长。2023H1公司汽车电子业务成功突破大众SCANIA、一汽丰田、上汽大众等新客户；精密压铸业务实现营收5.47亿元，同比+20.91%，成功导入采埃孚、博世、博格华纳、比亚迪等客户新项目，客户结构不断优化。高毛利产品占比提升+出口业务对冲，汽车电子毛利率同/环比正增长