开源证券：达梦数据（688692）-公司信息更新报告：收入高增长，积极拥抱数据库AI原生趋势

达梦数据(688692) 成长前景值得期待，维持“买入”评级 考虑公司净利润有望持续提升，我们维持2026-2028年归母净利润预测为6.99、8.99、11.22亿元，EPS为6.17、7.94、9.91元/股，当前股价对应PE为38.5、29.9、24.0倍，维持“买入”评级。 收入高速增长，产品竞争力持续提升 （1）2026H1公司实现营业收入7.13亿元，同比增长36.27%；实现归属于上市公司股东的净利润2.21亿元，同比增长7.99%；扣除股份支付影响后的净利润为2.86亿元，同比增长41.44%。收入高速增长一方面得益于重点领域信息化建设提速、采购需求持续释放；另一方面数据库产品竞争力和行业品牌影响力持续提升，党政、能源、金融、信息技术、建筑、医疗等多行业收入同步增长。 （2）公司毛利率为95.36%，同比下降0.86个百分点，主要原因系数据库一体机业务收入增长导致结转的成本增加。 数据库从存储底座迈向智能引擎，公司积极拥抱AI原生趋势 AI与数据库的融合已从“可选”变为“必选”——“AI4DB”用学习型优化器、智能运维和故障自愈能力重塑数据库内核，“DB4AI”让数据库