开源证券：综合行业周报：智能戒指行业进入规模验证期，功率龙头再次提价验证AI电源需求高景气

智能戒指：行业进入规模验证期，西普尼推出鉴赏家SR7贵金属智能戒指 智能戒指已完成从概念产品向独立可穿戴品类的初步验证，仍处于低基数放量阶段，IDC预计2026年全球出货量达490万只。需求端看，智能戒指凭借“无屏、低干扰、连续健康感知”优势，在睡眠、HRV、体温及女性健康等长期监测场景形成差异化价值，约75%的用户同时拥有智能手表。竞争格局呈“一超多强”，2026Q1Oura全球出货份额约79%，公司依托品牌先发、健康算法、长期用户数据及会员订阅构建闭环；2026Q2付费会员预计超500万，商业模式正由“硬件单次销售”向“硬件获客+会员变现+数据及健康服务延伸”升级；管理层预测2026年收入将达15亿美金，同比增长50%。西普尼将芯片、生物传感器与微型电池集成于薄至2.2mm的贵金属戒圈内部，推出鉴赏家SR7贵金属智能戒指。 功率半导体：AI电源需求高景气，功率龙头年内第三次提价 意法半导体8月23日落地年内第三次调价，接近全产品线覆盖，车规MCU累计涨幅15%-20%，功率器件交期拉长至30-52周；台系厂商（强茂、台半等）拟10月对现货再提价10%-15%。驱动来自AI服务器电源