国新证券股份：光伏行业周报

本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2025/11/17-2025/11/21）沪深300指数-3.77%，申万31个行业指数0个上涨，电力设备（申万）指数本周-10.54%，排在第31位，跑输指数6.77pct。电力设备二级行业指数均下跌，光伏设备行业指数-12.26%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-4.15%、-9.92%、-8.99%、-7.16%、-4.15%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是沐邦高科，跌幅居前的公司为安彩高科、阿特斯、帝科股份、弘元绿能、协鑫集成。 产业链主链价格持稳 根据datayes，11月19日硅料成交价51元/kg，环比持平；硅片成交价为1.30元/片，环比持平；电池成交价0.28元/W，环比-1分/W；组件成交价为0.69元/W，环比持平。3.2mm、2mm光伏玻璃价格20、12.5元/平米，环比持平；银浆价格为11570元/kg，环比-9.9%。 投资建议 我们认为板块经过前期回调已进入底部区间，建议关注N型产品产比高的企业，以及钙钛矿等新技术布局领先企业投资机会