中国银河：非银行业《“十五五”规划建议》速评：未来五年资本市场改革向何处去？

事件：10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）发布。《建议》延续中央金融工作会议提出“加快建设金融强国”的宏伟目标，并将资本市场的重要性至于更为突出的位置。 持续提高制度包容性和适应性，推动新质生产力发展科技创新和产业发展离不开金融的支持，而资本市场是新质生产力最适配的“融资引擎”。科技创新企业普遍具有高成长、高风险、轻资产、前期亏损等特点，传统以“盈利”、“规模”为核心的上市标准难以覆盖这类企业。增强资本市场与新质生产力的适配性，有助于让真正有潜力的科技企业获得融资支持，促进前沿技术攻关，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力。“十五五”期间，资本市场制度改革将持续推进，逐步形成覆盖企业初创期、成长期、成熟期直至国际化阶段的全链条融资支持体系，降低科技企业融资成本。同时，继续支持优质科技型企业加快整合上下游资源，实现规模化和产业化发展。 强调健全投资和融资相协调的市场功能，更好发挥资本市场枢纽作用投资和融资是资本市场功能发挥的一体两面，促进投融资协调发展对于推动资本市场规范健康发展具有关键作用。“十五五”期间，资本市场将继续完善“