开源证券：通信行业周报：康宁和NV携手助力“光入柜内”产业提速

英伟达携手康宁共推光互联，Scale-up“光入柜内”趋势明晰 5月6日，康宁公司与英伟达宣布达成多年期商业与技术合作伙伴关系，康宁计划将其在美国的光连接制造能力提升10倍、光纤产量提升超50%；此外，通过本次合作康宁有望将玻璃光纤应用延伸至芯片内部互联，最终取代英伟达VeraRubin等机架级系统中内置的5000条传统铜缆。我们认为，本次映出两大产业趋势：其一，英伟达此次与康宁在光连接制造能力上的 深度绑定，进一步印证了CPO商业化落地进程正在提速。其二，Scale-up侧“光入柜内”的产业趋势获得同步验证，光互联全线产品需求大幅提升。随着机架级系统内部互联逐步以光纤替代传统铜缆，以及CPO的发展，我们认为以下几个方向或深度受益：（1）光纤光缆；（2）光纤连接器：MPO、MPC、MMC、SN-MT、MPC金属PIC连接器等；（3）光纤单元：FAU、FiberShuffle等；（4）光芯片：PIC光芯片、EIC电芯片、CW激光器；（5）无源器件：隔离器、透镜、棱镜等。 Coherent业绩稳步提升，长期订单彰显光通信价值 业务方面，CoherentFY2026Q3剔除已剥离业务后实现收