国信证券：东方电气（600875）-煤电设备需求高增，盈利能力逐步提升

东方电气(600875)事项：近日，火电EPC龙头企业中国能建披露订单情况，2023年上半年传统能源工程建设业务（以火电为主）新签订单1,903亿元，同比+45%。中国能建在火电EPC市场份额60%以上，订单高增预示未来火电行业景气度旺盛，设备企业有望同步受益。国信电新观点：1）火电EPC景气度旺盛，设备企业有望同步受益；2）2023年1-5月，全国新增火电装机22GW，同比+125%，火电行业开局良好；3）东方电气煤电设备产销两旺，一方面产品定价能力增强，另一方面受益于原材料价格下降，盈利能力有望逐步提升；4）维持公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为39.4/53.0/63.4亿元，同比增速38%/34%/20%，摊薄EPS为1.26/1.70/2.03元，对应2023-2025年动态PE为15.7/11.6/9.7倍，维持“增持”评级。评论：火电EPC景气度旺盛，设备企业有望同步受益中国能建是传统能源电力建设的头部企业，在国内火电规划设计份额占比约80%，工程建设份额占比约60%。2023H1，中国能建以火电为主的传统能源工程建设业务新签订单1903亿元，同比+4