国金证券：计算机行业周报：继续坚定RUBIN链

行业观点 英伟达将高增长展望延伸至FY2028，增速指引70%-100%充分给予产业信心，核心矛盾仍在供给而非需求。英伟达2027财年第二季度（对应自然年2Q26）实现收入962亿美元，同比+106%、环比+18%；其中AIDC收入890亿美元，同比+117%、环比+18%；Q3收入指引为1,080亿美元（上下浮动2%）。展望未来，公司初步预计FY2028收入同比+70%，并预计AIDC电力与机房壳体可用性、DRAM、晶圆等产能供给瓶颈至少延续至FY2028末；管理层同时表示，客户预测指向来年增长翻倍（+100%）。公司当前可见的27年需求已显著高于70%，在无供给约束情形下增长将更加显著。宏观层面，油价、利率与风险偏好仍会放大股价波动，而财报后英伟达股价一度显著上涨，随后在宏观压力中回落并再度反弹，说明产业基本面仍是科技板块最强的beta来源之一。我们继续坚定Rubin链，重点关注从芯片向精密化机柜、光互联、液冷散热和供电扩散的价值量增量。 Rubin机柜级系统复杂度&制造精度同步跃迁，整机柜环节由“组装”升级为“联合研发+系统集成+规模交付”。 GB300NVL72官方产品形态已是