东吴证券：英杰电气（300820）-2023年三季报点评：Q3归母净利润同比+36%，在手订单饱满

英杰电气(300820)投资要点事件：公司发布2023年三季报。投资要点Q3归母净利润同比+36%，在手订单饱满2023年前三季度公司实现营业总收入11.3亿元，同比增长47%，归母净利润2.8亿元，同比增长34%，单Q3实现营收4.9亿元，同比增长53%，归母净利润1.2亿元，同比增长36%。受益于新品进口替代推进、下游客户拓展、前期订单逐步落地，公司业绩增速稳健。截至2023年Q3末，公司当年新签订单19.8亿元，基数上行，同比基本持平，其中光伏多晶订单有所下滑，光伏单晶、半导体等板块持续增长。截至2023年Q3末，公司在手订单超32亿元，位于历史高位，存货、合同负债增速稳健，分别为19.6、12.3亿元，同比分别增长34%、30%，订单饱满，短中期业绩增速有保障。毛利率同比基本持平，费控能力维持稳定2023年前三季度公司销售毛利率为39.4%，同比提升0.2pct，销售净利率为24.7%，同比下降2.3pct，单Q3公司销售毛利率为40.6%，同比提升1.8pct，销售净利率24.0%，同比下降3.0pct。公司毛利率维持稳定，净利率略有下行，主要系应收账款计提减值损失。公司费控