东吴证券：福达股份（603166）-2026年中报点评：业绩符合我们预期，新能源业务加速推进

福达股份(603166) 投资要点 事件：公司发布2026年中报。2026H1营收10.51亿元，同比+12.23%；归母/扣非归母净利润1.57/1.53亿元，同比+7.36%/+13.87%。2026Q2营收/归母/扣非归母净利润5.47/0.82/0.81亿元，同比分别+17.55%/+0.94%/+17.37%，环比分别+8.67%/+8.98%/+11.56%。 Q2盈利能力受费用率提升影响：2026Q2毛利率/归母净利率分别为28.00%/14.95%，同比分别-0.50/-2.46pct；Q2期间费用率为12.79%，同比+1.46pct，系财务费用率和研发费用率分别同比+0.89/+0.50pct。公司离合器、精密锻件、齿轮及螺栓等业务持续施行降本增效。 燃油车曲轴主业稳健增长：26H1商用车曲轴销售收入同比提升超20%；康明斯16N天然气平台曲轴批量供货，日本洋马船机曲轴完成样件交付，玉柴12款及东康、福康7款新品持续推进。 大型船舶曲轴打开高端增量空间：公司于26年6月设立大型船舶曲轴事业部，围绕船舶、分布式电站、大型动力机械及数据中心备电需求完成产品和产线规划；7