开源证券：通信行业点评报告：MPO再迎利好

长芯博创大幅上调关联交易额度，采购端扩量印证光纤器件需求上行 2026年8月5日，长芯博创发布公告，预计在2026年度与公司关联方长飞光纤及其下属子公司、联营合营企业的日常关联交易调增15.2亿元，调整后总金额不超过20亿元，其主要关联交易内容为采购原材料、销售商品。本次变动较2026年已批准关联交易额度主要变化体现在以下两方面：（1）公司向长飞光纤及其下属子公司、联营合营企业采购原材料、接受劳务的额度由4.1亿元调整为17.3亿元；（2）公司向长飞光纤及其下属子公司、联营合营企业销售商品额度由6,400万元调整为2.64亿元。 MPO量价齐升逻辑清晰，AI算力扩张驱动高密度连接器需求放量 我们认为，本次长芯博创关联交易额度的上调有助于实现MPO业务的长期良序发展；MPO作为用于高密度光纤连接的标准化连接器，可在单一接口中同时接入12、16、24、48乃至更多根光纤，与传统仅连接单根光纤的连接器形成代际差异，已成为800G/1.6T光模块的标准配套器件，同时在CPO交换机中亦需大量高密度MPO连接器用于光引擎到面板间的光信号传输，且该产品具备显著的“量升价涨”逻辑：一方面，AI算力集群