海通国际：三晖电气（002857）-首次覆盖：积极进军储能业务，打造公司第二成长曲线

三晖电气(002857)公司具备多年专用电测仪器仪表的行业经验。在当前主营产品方面，公司围绕电网公司“计量资产全寿命周期管理”要求，依托电能表检定这一核心环节的技术优势，以服务于电能表为核心，建立了电能表标准检测设备、电能表自动化流水线型检定系统、电能表智能化仓储系统、用电信息采集系统、互感器等产品，覆盖电能表全生命周期。随着2023年步入国网、南网换表周期，叠加公司募投项目产能释放及南网区域下游客户开拓，公司电能表相关业务有望快速增长。公司成立三晖能源，积极开拓储能业务。公司通过全资子公司成立合资公司三晖能源，正式进军储能业务，公司合计持股比例为56%。三晖能源3GWh储能工厂已开工建设，建成后将月产MW级储能250MWh，户用储能50MWh。公司进军储能具有客户和技术优势，在下游客户方面，三晖能源储能业务和当前主营产品下游客户基本重合。在技术方面，公司目前业务涉及的多项技术是储能BMS等核心模块的关键技术，二者在技术上高度同源。我们认为，当前储能行业需求较大，公司成立合资公司正式进军储能，储能业务有望成为公司成长新动力。原科陆电子副总裁邓栋加盟公司，助力公司储能业务快速发展。4月4