太平洋证券：农林牧渔周报（第19期）：猪价上涨，重视养殖板块的周期性投资机会

一、市场回顾 农业指数大幅上涨，板块整体表现明显强于大市。1、上周，申万农业指数上涨5.7%，同期，上证综指上涨1.6%，深成指上涨1.5%，农业板块整体表现强于大市。2、细分来看，所有二级子行业上涨，其中动保、养殖涨幅居前；3、前10大涨幅个股主要集中在动保板块，前10大跌幅个股集中在渔业板块。涨幅前3名个股依次为朗源股份、雪榕生物和绿康生化。 二、核心观点 评级及策略：猪价近期企稳上涨且有望持续，华南暴雨过后养殖业产能去化加速预期增强，板块个股当前估值处于历史底部，维持推荐。 1、养殖产业链 1）生猪：猪价企稳上涨，暴雨过后行业产能去化加速预期增强猪价企稳反弹。上周末，全国22省市生猪出厂价14.95元/公斤，周涨0.12元；同期，16省市规模屠宰企业生猪宰后均重90.76公斤/头，周跌0.07公斤；全国生猪加工企业开工率为27.25%，周跌2.07个百分点。进入5月份，预计受猪肉消费淡季来临的影响，下游屠宰加工业开工率将小幅回落；供给端，受23年Q4和24年Q1前期疫情爆发的影响，育肥猪出栏量边际减少，供需双减背景下，猪价短期或反弹。 华南暴雨后，区域产能去化加速预期增强。上周末