华金证券：公牛集团（603195）-新品迭代、渠道升级，业绩表现靓丽

公牛集团(603195)事件：公司发布2023年半年报。根据公告，23H1公司实现营业收入75.92亿元，同比增长11.03%，实现归母净利润18.22亿元，同比增长20.83%，实现扣非后归母净利润16.66亿元，同比增长21.33%；单季度来看，23Q2公司实现营业收入42.58亿元，同比增长13.26%，实现归母净利润10.86亿元，同比增长25.35%，实现扣非后归母净利润10.20亿元，同比增长25.84%。投资要点新品迭代加速、渠道升级拓新，驱动业绩稳健增长。分业务来看，上半年电连接/智能电工照明/新能源实现收入36.77/37.71/1.31亿元，同比+4.66%/+15.54%/195.21%，其中根据情报通数据，23H1公司转换器、墙壁开关插座产品在天猫市场线上销售排名均为第一。整体上半年公司各项业务均实现较好增长，主要得益于以下原因：（1）产品端持续创新升级。其中，转换器依托渠道延展+满足细分用电场景需求两大方向持续完善产品布局，数码配件发力大功率快充领域，墙开紧抓行业智能、超薄等趋势加速布局高端、智能产品，LED照明坚持“爱眼”定位，围绕场景化用户需求持续进行产品