中航证券：汇金系整合里程碑落地，券商行业整合进程加速

市场表现:本期(2026.6.8-2026.6.12)非银(申万)指数+2.30%,行业排2/31,券商Ⅱ指数+2.43%,保险II指数+2.76%;上证综指+0.09%,深证成指-2.29%,创业板指-3.22%。个股涨跌幅排名前五位:中国人寿(+9.11%)、新华保险(+9.07%)、国泰海通(+8.80%)、国联民生(+7.91%)、国金证券(+7.47%);个股涨跌幅排名后五位:华金资本(-11.02%)、建元信托(-5.34%)、亚联发展(-5.14%)、浙江东方(-5.10%)、仁东控股(-3.72%)。(注:去除ST及退市股票) 核心观点:证券: 市场层面,本周,证券板块上涨2.43%,跑赢沪深300指数3.25pct,跑赢上证综指数2.34pct。当前券商板块PB估值为1.13倍。本周,中金公司召开2026年第一次临时股东大会及A/H股类别股东会,审议通过换股吸收合并东兴证券、信达证券的核心议案,标志着本次“三合一”重组内部治理决策程序全面收官。在经营规模方面,合并后中金公司营业收入将从285亿元增至372亿元,行业排名由第五位升至第三位,总资产与净资本排名均升至行业第