国信证券：兴通股份（603209）-三季度业绩承压，成长属性仍值得关注

兴通股份(603209)核心观点兴通股份发布2023年三季报，三季度业绩承压。兴通股份发布2023年第三季度报告。2023Q1-Q3公司实现营业收入9.1亿元，同比上升62%；实现归母净利润1.8亿元，同比上升16.1%。其中Q3公司实现营业收入2.8亿元，同比上升56.5%；实现归母净利润0.5亿元，同比下降16.5%。第三季度收入提升但利润下降，毛利率下降的同时费用率有所上升。兴通三季报收入端维持高增长趋势，内贸船舶收入增加、开拓国际运输业务和收购的上海兴通万邦航运并表所致。但是公司利润出现较为明显下滑，一方面原因在于毛利率出现明显下滑，Q3单季度毛利率仅29.2%，呈现继续下滑的趋势，或为国内石油化工产业链景气度较低、新运力投放周转率下降、外贸业务拖累毛利率的综合结果；另一方面来说，公司费用率出现一定上升，主要是财务费用率达到了3.1%，同比上升了3pct。继续加码布局化学品运力，成长属性仍值得期待。兴通公告拟使用不超过1.8亿元人民币建造一艘内外贸兼营不锈钢化学品船舶。公司持续扩大船队运力规模，根据公司过往公告，截至2023H1公司在建/购买内贸船舶4艘，共计2.51万载重吨；