西南证券：皖能电力（000543）-火电装机加速， 多维布局寻求突破

皖能电力(000543)投资要点事件：公司发布2023年半年报，实现营收122亿元，同比减少2.4%，实现归母净利润5.8亿元，同比增长74.6%。火电盈利改善，业绩同比高增。Q1/Q2公司分别实现营收58/64亿元，Q2实现营收环比增加11%；公司分别实现归母净利润1.3/4.6亿元，Q2归母净利润环比增加265%，同比增加133%（22Q2实现归母净利润1.3亿元）。公司位于长三角经济辐射圈，经济复苏背景下用电需求受周边沿海省份拉升影响，公司发电量有望保持高增速，叠加23年以来煤价下行背景，公司火电业务打开盈利空间。23H1公司电力业务毛利率达7.9%，较22年同期上升4.14pp。核心发电机组优质，装机规模持续增长。公司核心燃煤机组多位于安徽省内，且多数为高参数、大容量、低能耗、高效率、环保指标先进的机组，在运机组中60万千瓦及以上高效低能耗装机容量占比74%，核心资产优质。截至2022年末公司在建计划装机430万千瓦，其中包括新疆江布电厂两台机组投产、淮北储能电站、合肥燃气调峰电站，待投产项目具有多业态、多模式特点；新能源方面，2023年公司开工建设新能源项目预估超1GW，截至