国海证券：国电电力（600795）-2023年半年报点评：煤电业绩修复贡献利润主要增量，下半年绿电投产有望增加

国电电力(600795)事件:8月30日，国电电力发布2023年半年报：2023H1公司实现收入883.5亿元，同比-3.1%，实现归母净利润29.9亿元，同比+28.2%；2023Q2实现收入430.2亿元，同比-3.05%，实现归母净利润20.2亿元，同比+58.85%。投资要点:煤炭板块收入影响2023Q2收入，水电上网电价政策调整或导致电价同比+24%。2023Q2公司收入同比-3.05%，一是因为2022年9月转让的宁夏区域公司不再纳入合并范围，二是煤炭板块收入同比下降71%，或系察哈素煤矿停工所致。分业务来看，2023Q2火电受新机组投产以及用电需求增加影响，上网电量同比+12.5%，2023H1上网电价同比+0.9%；水电受来水偏枯影响，2023Q2上网电量同比-32.9%，2023H1上网电价同比+23.8%，或系2022H1因电价结算时序政策变化导致电价低基数；2023Q2风电/光伏上网电量同比+11.5%/+144%，主要受新机组投产拉动。煤电业绩同比大幅改善，贡献2023H1业绩主要增量。2023H1实现归母净利润20.2亿元，同比+58.85%。电力业务上，煤电