国金证券：医药健康行业研究：国内外CXO公司中报业绩持续验证行业高景气

本周国内外多家CXO企业集中披露中期业绩。海外端，以CharlesRiver为代表的临床前CRO、IQVIA为代表的临床CRO相继上调全年业绩指引；CDMO龙头Lonza在业务高速增长的基础上，进一步上调核心EBITDA利润率指引。国内方面，药明康德公布2026年中报，公司二季度收入与净利润大幅超出市场预期，并同步上调全年业绩目标。国内外CXO企业集体上调业绩指引，背后反映出新分子管线带来的强劲增长动能，行业景气上行逻辑持续得到验证，中长期成长趋势进一步明晰。我们持续坚定看好CXO行业的中长期投资价值。 药品：8月4日，康宁杰瑞宣布与PathosAI公司就JSKN016订立许可协议，康宁杰瑞获得首付款1.25亿美元、以及额外的里程碑付款，总额最高达20.93亿美元；此外康宁杰瑞未来有权在产品获批上市后获得高单位数至低双位数百分比的分级特许权使用费。 CXO:国内外CXO公司中报业绩持续验证行业高景气。近期海外各CXO公司陆续发布2026年中报，整体来看，各公司二季度订单均出现明显改善，临床前book-to-bill指标改善明显，同时大多数企业均上修业绩指引。国内药明康德发布中报，业绩大