西南证券：隆基绿能（601012）-Q2业绩超预期，经营保持稳健

隆基绿能(601012)投资要点事件：公司2023年上半年实现营业收入646.52亿元，同比增长28.36%；实现归母净利润91.78亿元，同比增长41.63%。23Q2实现营业收入363.34亿元，同比增长14.13%；实现归母净利润55.41亿元，同比增长45.18%。Q2业绩超预期，盈利能力优化。2023年上半年，公司实现单晶硅片出货量52.05GW，其中对外销售22.98GW，自用29.07GW；实现单晶电池出货量31.50GW，其中对外销售3.28GW，自用28.22GW；实现单晶组件出货量26.64GW，其中对外销售26.49GW，自用0.15GW。23Q2公司综合毛利率20.00%，环比提升2.09pp。费用方面，因组件销售质保金计提比例调整，使销售费用减少9.66亿元；管理、研发费用同比分别增长79.21%、111.09%；上半年公司确认利息收入6.45亿元，汇兑收益9.55亿元，财务费用取得13.60亿元收益。公司确认投资收益26.02亿元，其中参股通威多晶硅项目投资收益合计22.45亿元。此外，公司计提资产减值19.94亿元，包括17.54亿元存货跌价损失及1.45