国信证券：计算机行业2023年11月投资策略暨三季报总结：三季度基本面逐步复苏，关注AI产业创新机会

2023前三季度计算机板块呈现弱复苏，但已逐季向好。2023年三季报，计算机板块收入8114亿元（+1.66%），归母净利润228亿元（+1.90%）。2022年宏观经济反复受到影响，计算机板块收入增速下滑、利润也有所下滑。在此基础上，计算机行业23年前三季度增长仍然较低，宏观影响下，计算机板块整体复苏较慢。但随着经济和财政逐步发力，计算机行业环比也在逐步复苏，四季度有望进一步改善。细分行业来看，传统云计算产业链恢复较慢，但是AI算力租赁成为发展方向；网络安全、信创等板块增速受到宏观经济复苏、政策推进节奏影响，行业费用控制效果明显。医疗信息化订单逐步回暖，工业软件板块整体表现较好。计算机板块仍是公募配置重点方向。在全球AI产业共振背景下，计算机板块估值进入上行通道。截止到2023年11月14日，计算机板块（选取申万计算机指数801750.SI）动态市盈率水平为66.42倍，而整体板块十年间的平均数为60.55倍，中位数为57.32倍，当前板块估值略高于历史平均。公募基金配置计算机的比例在公募重仓股中占比为5.09%，相比1、2季度均环比下降。但随着AI产业链，如算力租赁等在3-4季度开