太平洋证券：世纪华通（002602）-业绩高增，关注休闲赛道拓展

世纪华通(002602) 事件： 公司2025年实现营收379亿元，同比增长67.6%；归母净利润56.1亿元，同比增长362%；归母扣非净利润56.4亿元，同比增长243%。2026Q1实现营收110亿元，同比增长35.2%；归母净利润20.3亿元，同比增长50.2%；归母扣非净利润19.8亿元，同比增长46.9%。 核心游戏持续释放利润，驱动2025及2026Q1业绩高增2025年公司营收及归母净利润同比高增，主要系《WhiteoutSurvival》、《Kingshot》等核心游戏驱动互联网游戏业务实现收入362亿元，同比增长72.8%。2026Q1核心游戏延续前期亮眼表现，持续驱动营收及归母净利润同比高增。根据SensorTower数据，在中国手游海外收入榜中，2026年1-3月《WhiteoutSurvival》、《Kingshot》稳居前三，《TastyTravels：MergeGames》由2025年的前15位跃升至前10位；在海外收入增长榜中，2026年2-3月《WhiteoutSurvival》、《Kingshot》重新上榜，并与《TastyTravels》位列前10