国海证券：山东赫达（002810）-三季度点评报告：高青一期产能逐步释放，中福赫达实现并表

山东赫达(002810)事件:2023年10月30日，山东赫达发布2023年三季报：2023年前三季度公司实现营业收入11.78亿元，同比-11.5%；实现归母净利润2.30亿元，同比-25.0%；实现扣非归母净利润2.29亿元，同比-24.2%；加权平均ROE为11.6%，同比-6.5个pct。销售毛利率30.9%，同比-4.6个pct；销售净利率19.5%，同比-3.5个pct；经营活动现金流净额1.0亿元。其中，2023年Q3实现营收4.28亿元，同比+0.8%，环比+14.0%；实现归母净利润0.73亿元，同比-9.8%，环比-13.7%；实现扣非归母净利润0.71亿元，同比-9.2%，环比-19.7%；加权平均ROE为3.6%，同比-0.9个pct。销售毛利率30.4%，同比-0.8个pct，环比-1.0个pct；销售净利率17.0%，同比-2.0个pct，环比-5.4个pct；经营活动现金流净额0.35亿元。投资要点:Q3主营景气度有所回升，新项目转固折旧压力增大2023Q3公司主营业务景气度有所回升，但新项目转固折旧压力增大，整体经营稳健。Q3公司归母净利润0.73亿元，