国信证券：DeepSeekV4发布点评：百万上下文进入普惠时代，国产算力成功适配需求爆发将至

事项：4月24日，DeepseekV4发布。根据DeepSeek的官方介绍，V4系列包含两个MoE模型：DeepSeek-V4-Pro总参数1.6T、激活参数49B，DeepSeek-V4-Flash总参数284B、激活参数13B，两者均原生支持100万token上下文。 国信互联网观点： Agent能力大幅提升，处于国内第一梯队，性能比肩全球顶级闭源模型。根据公司官方，在AgenticCoding评测中，V4Pro已达到当前开源模型最佳水平。目前DeepSeekV4已成为公司内部员工使用的AgenticCoding模型，据评测反馈使用体验优于Sonnet4.5，交付质量接近Opus4.6非思考模式，但仍与Opus4.6思考模式存在一定差距。从第三方评测来看，Arena.ai在X上将V4Pro定性为"相较DeepSeekV3.2的重大飞跃"，在代码开源模型榜单中位列第3位、综合第14位。另一家测评方ValsAI表示，V4在其VibeCodeBenchmark中是开源模型榜首。 Deepseek通过注意力层改进，推动百万上下文进入普惠时代。DeepSeekV4开创了一种全新的注意力机制，